Investing.com - 奈飞 (NASDAQ:NFLX)预计将于周一美股盘后公布2018年第一季度财报，在过去的第一季度里，这家公司在美国科技巨头“FAANG”中表现股价最为亮眼，上涨幅度达到了62.35%（截至上一个交易日），而同一时期，除了亚马逊上涨23%，Facebook、谷歌和苹果都出现了不同程度的下跌。

对于即将公布的财报，市场给予了高度的关注。目前奈飞由于股价持续飙升，估值也已经高企，为了维持高估值水平，奈飞的业绩需要保持较高的增长，否则市场会认为其增速或已见顶，对于公司后市的股价就会有威胁。

而在奈飞的财报中，投资者首先需要关注的是公司付费会员的增长，该数据将成为其后市收入情况的主要判断因素，也会成为第二季度奈飞股价上涨的基本面支撑。因为奈飞和其他科技巨头不同的是，其没有广告收入，付费会员数量直接决定了公司的收入数据。

从2017年第四季度的数据来看，Netflix的美国本土用户增加了198万，比去年增长了10.7%，远远超过了该公司此前预计的125万。同时，值得关注的是，奈飞的国际用户增长人数高达635万人，也高于之前的预测505万人。奈飞此前在美国本土的市场规划显示，其国内订阅用户数的天花板在6000万至9000万人之间，目前已经达到5332万人，空间已经不多了，所以国际用户增长是奈飞保持高增长的主要支撑。

不过，和第四季度不同的是，由于季节性原因，奈飞第一季度的用户增长通常会比第四季度稍弱。奈飞管理层此前预计，第一季度美国本土订户将增长145万，国际订户增长约490万，从订阅用户增加值来看，分别为同比增长11%和41%。营收方面，Netflix预计营收为36亿8600万美元，比去年同期增长39.8%，其增速也将高于去年同期的36%。

高盛分析师Heath Terry近期也发布报告表示，在优秀的内容供给、新增的分发合作渠道以及营销投资初显成效的支持下，预计奈飞一季度国内订户将增长170万，国际订户将增长560万，高于奈飞自己预计的145万和490万。高盛还预计，奈飞全年国际订户将增长2180万，高于华尔街共识预期的1960万。

因此该分析师重申了对奈飞的“买入”评级，并将目标价由315美元调整至360美元，上调幅度达14%。

除了高盛以外，摩根士丹利和摩根大通也都上调了奈飞目标价。和高盛同一天，摩根士丹利表示，奈飞的全球扩张仍处于初级阶段，其股价表现高度依赖于全球订户规模增长。其在美国以及部分国际市场取得的成功，为进入新市场提供了一个成功的路线图。规模的增长也将让奈飞能够合理利用内容投资驱动利润增长。公司在亚洲仍然拥有巨大的市场空间，因此将奈飞目标价从275美元上调至350美元。

此外，摩根大通在报告中也将奈飞目标价从285美元上调至328美元。该行分析师Doug Anmuth表示，与其他大型互联网公司相比，奈飞更不受到监管和数据隐私方面的关注，而且与其他公司相比，该公司的股票仍然“较少被拥有”。

Doug Anmuth在报告中写道：“重要的是，我们相信奈飞将继续推动和受益于不断被干扰的有线电视，支持不断扩大的高质量的原创内容。我们预测奈飞2018将增长2500万订阅用户，多于2017年的2380万，到2021年全球订阅用户将达到2亿人。”

其他机构方面，Cowen上调奈飞股票目标价至325美元，此前为275美元。 Monness Crespi Hardt首次覆盖奈飞，并给予其买入评级，目标价位350美元。